काठमाण्डौ । अमेरिकी सेयर बजार दशकौंदेखि विश्वभरका लगानीकर्ताका लागि सुनौलो अवसरको मानक बनिरहेको छ । तर, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्पको आर्थिक एजेन्डाबाट उत्पन्न हुनसक्ने असरले विश्वभरका लगानीकर्ताहरुमा चिन्ता बढ्दो देखिन्छ । यसले युरोप र एसियाका स्टकहरू खोज्न व्यापारीहरूलाई प्रेरित गरेको छ।
बैंक अफ अमेरिका सर्वेक्षणअनुसार, वाल स्ट्रीटले १९९९ मा तथ्यांक सङ्कलन सुरु भएदेखि अहिलेसम्मकै सबैभन्दा ठूलो अमेरिकी स्टकहरूमा गिरावट देखेको छ। त्यही समयमा, सर्वेक्षणले सन् २०२१ यताकै सबैभन्दा ठूलो वृद्धि युरोपेली स्टकहरूमा देखाएको छ।
गत दुई वर्षमा S&P 500 परिसूचक उचालिएपछि, केही लगानीकर्ताहरू अर्को उत्कृष्ट वर्ष आउने आशामा निश्चित थिएनन्। तर अहिले, ट्रम्पको व्यापार तथा परराष्ट्र नीतिप्रति दृष्टिकोणले अमेरिकी बजारहरूको स्थिरताप्रति लगानीकर्ताहरूको धारणा बदल्न थालेको छ।
"समग्र लगानीकर्ताहरूको भावना परिवर्तन भइरहेको देखिन्छ," ट्रेडस्टेशनका बजार रणनीतिक प्रमुख डेभिड रसेलले सिएनएनसँग भने।

शुक्रबार, डाउ जोन्स परिसूचक ३२ अंक (०.०८%)ले बढ्यो। S&P 500 परिसूचक ०.०८% ले वृद्धि भयो भने नास्ड्याक परिसूचक ०.५२% ले उकालो लाग्यो। कारोबारको अन्त्यमा आएको वृद्धि S&P 500 र नास्ड्याकलाई चार हप्ताको लगातार गिरावटबाट बचाउन सफल बनायो।
सन् २०२५ मा S&P 500 करिब ४% गिरावटमा रहेको छ, जबकी चीन, युरोप र मेक्सिकोजस्ता बजारहरू बढिरहेका छन्।
अमेरिकी बजारमा अन्योल, युरोप स्थिर बन्दै
बजारहरू निश्चितता र स्थिरता चाहन्छन्, तर अमेरिकी बजारको भविष्य अनिश्चित बन्दै गएको छ, ट्युलिन युनिभर्सिटीका फाइनान्स प्रोफेसर पिटर रिकिउटी भन्छन्।
"अमेरिका लगानीकर्ताहरूको मुख्य गन्तव्य थियो," उनले भने, "तर अहिले अमेरिकी बजारको अस्पष्टताले विश्वभरका लगानीकर्ताहरूलाई असहज बनाइरहेको छ।"
हालैका तथ्यांकहरूले यस भिन्नतालाई उजागर गरेको छ । मार्च महिनामा अमेरिकी आर्थिक नीति अनिश्चितताको सूचकांक कोभिड-१९ महामारीपछि सबैभन्दा उच्च विन्दुमा पुगेको छ। फेडरल रिजर्भले पनि "आर्थिक दृष्टिकोणप्रति अनिश्चितता बढ्दै गएको" बताएको छ।
लगानीकर्ताहरूलाई ट्रम्पको ट्यारिफ र आप्रवासन नीतिले अमेरिकी आर्थिक वृद्धिमा पर्ने प्रभावको चिन्ता हुनसक्छ।
अमेरिकी कम्पनीहरू पनि कठिनाइहरूको सङ्केत दिइरहेका छन्। फेडएक्स (FDX) को सेयरमूल्य शुक्रबार ६.४% घट्यो, जब कम्पनीले कमजोर उद्योगगत अर्थतन्त्रको कारण मुनाफाको पूर्वानुमान घटायो।
"हामीले ट्रम्प प्रशासनले ट्यारिफलाई प्राथमिकता दिने अनुमान गरेका थियौं, तर ट्यारिफको मात्रा र कार्यान्वयन प्रक्रिया अनिश्चित भएकाले बजार अस्थिर बनेको छ," विश्लेषकहरूले भने।
जबकि अमेरिकी बजारमा अन्योल बढिरहेको छ, युरोप अपेक्षाकृत स्थिर देखिएको छ। युक्रेनसँगको सम्बन्धमा ट्रम्प प्रशासनको परराष्ट्र नीति परिवर्तनले युरोपलाई रक्षा खर्च बढाउन प्रेरित गरेको छ, जसले युरोपेली बजारहरूलाई बल दिएको छ।
जर्मनीमा, राजनीतिक परिवर्तनले आर्थिक रुपान्तरणको आशा बढाएको छ। भावी चान्सलर फ्रिडरिच मर्जले ऐतिहासिक रक्षा खर्च वृद्धिको योजना पारित गर्न सफल भए, जसले आर्थिक वृद्धिको पूर्वानुमानलाई बल दियो।

"यो अमेरिकी नीतिहरूको प्रतिक्रियास्वरूप गरिएको भए पनि, यसले जर्मनीलाई आर्थिक रूपमा फाइदा पुर्याउँछ," इन्भेस्कोकी प्रमुख लगानी रणनीतिकार क्रिस्टिना हूपरले टिप्पणी गरिन्।
यसै वर्ष जर्मनीको DAX परिसूचक १५% ले बढेको छ।
"ट्रम्पको अलिकति अलगाववादी नीति अन्तर्राष्ट्रिय लगानीका लागि नयाँ अवसर खोल्नसक्छ," बायर्डका लगानी रणनीतिकार रोस म्याफिल्डले भने।
अमेरिकी विशिष्टतामा धक्का
S&P 500 र नास्ड्याक यो महिना करेक्शन टेरिटरीमा प्रवेश गरिसकेको छ, जसले उच्च विन्दुबाट १०% भन्दा बढी तल ल्याएको छ। यद्यपि S&P 500 करेक्शन टेरिटरीबाट बाहिरिएको छ, यो अझै ७.८% तल छ।

ट्रम्पका ट्यारिफले बजारमा अस्थिरता निम्त्याए पनि अन्य कारकहरूले पनि बजार प्रदर्शनलाई असर गरेका छन्।
सन् २०२४ मा अमेरिकी बजारलाई अगाडि बढाउने प्रविधि कम्पनीहरूको सेयर यस वर्ष कमजोर देखिएको छ।
"म्याग्निफिसेन्ट सेभेन" भनेर चिनिने प्रविधि कम्पनीहरू मध्ये Meta (META) बाहेक सबै रातो क्षेत्रमा छन्। Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) र Tesla (TSLA) सबै १०% भन्दा बढी घटेका छन्। Microsoft (MSFT) ७% तल छ।
जनवरीमा DeepSeek को AI मोडेलले लगानीकर्ताहरू र सिलिकन भ्यालीलाई आश्चर्यमा पार्यो, जसले AI प्रविधिमा अत्यधिक लगानीको औचित्यबारे प्रश्न उठायो।
चिनियाँ विद्युतीय सवारी निर्माता BYD ले टेस्लालाई टक्कर दिने प्रयास गरिरहेको छ, जसको सेयर मूल्य यस वर्ष लगभग ४०% घटिसकेको छ ।
मार्च १६ मा चिनियाँ सरकारले उपभोक्ता खर्च बढाउन "विशेष कार्य योजना" घोषणा गर्यो, जसले चिनियाँ बजारमा सुधार ल्यायो। हङकङको ह्याङ सेङ परिसूचक १८% ले बढेको छ।

बजार प्रदर्शन कुनै पनि अर्थतन्त्रको मूल्य दर्शाउने एक मात्र मापक होइन, ट्रेडस्टेशनका रसेलले भने। अमेरिकी अर्थतन्त्र अझै पनि युरोपको तुलनामा बलियो र चीनको भन्दा भरपर्दो छ, र लामो समयसम्म अमेरिकाविरुद्ध शर्त लगाउनु मूर्खता नै हुने विश्लेषकहरू बताउँछन्।
तर, ट्रम्पको दोस्रो कार्यकालका पहिलो केही साताहरू लगानीकर्ताहरूले अपेक्षा गरेभन्दा निकै फरक देखिएको छ।
-CNN